COMMENT SE DÉTERMINENT LES PRIX ?

Qu’est-ce-que l’offre et la demande ? Comment un prix peut s’effondrer ? Comment une action peut atteindre plusieurs milliers d’euros ? Qui décide des taux de change ? Pourquoi la Grèce emprunte à plus de 6% alors que l’Allemagne emprunte à 0.30% ? Vous saurez tout dans moins de 2 minutes !

Régulation des prix

Les prix sur les marchés financiers sont régis par la loi de l’offre et de la demande. Qu’est-ce-que l’offre et la demande ?

C’est très simple, sur les marchés financiers, comme sur les marchés de fruits et légumes, il y a des acheteurs et des vendeurs. Sur les marchés de légumes, les prix vont en fonction de la clientèle. Pour un marché avec une courgette à 1 € (Prix tout à fait fictif, 1 € pour plus de compréhension). Le marché est stable avec 100 courgettes pour 100 clients. Maintenant, la neige tombe à Malaga (endroit d’où proviennent la plupart des fruits et légumes Européens, je vous invite d’ailleurs à vous y intéresser, afin de comprendre le phénomène) et cela entraîne donc une baisse de la production et donc de l’offre qui tombe à 80 courgettes. Cependant, il y a toujours autant de clients, alors les prix vont augmenter jusqu’à ce que certains clients se désistent et que l’on se retrouve à 80 courgettes pour 80 clients nous en sommes à 1.20 € par courgette. L’inverse est tout à fait possible, il y a plus de clients car les courgettes deviennent tendance, il en a 120. Les prix vont augmenter jusqu’à ce qu’à nouveau des clients se désistent et que l’on retombe à 100 courgettes pour 100 clients. Pour ce faire, le prix va monter.

Pour la baisse des prix le mécanisme est identique. Nous avons 100 paires de lunettes sur le marché à 100 € l’unité, avec 100 clients en face. Maintenant une star internationale dit que ces lunettes n’ont plus aucun style. Alors la demande va chuter, les clients ne seront plus que 80 ! Mais il y a toujours 100 lunettes à vendre, alors les prix vont baisser jusqu’à ce que 100 clients se proposent, les prix sont maintenant à 80 €. Phénomène identique si la production a augmenté et que 120 lunettes sont en vente, les prix vont baisser jusqu’à ce que 120 clients se proposent.

Voici comment se régulent donc les marchés financiers. Pour une action d’entreprise, les prix bougent jusqu’à ce que vendeurs et acheteurs soient à l’équilibre. Des personnes passant des ordres d’achat et de vente chaque microseconde, c’est pourquoi les prix bougent constamment ! 

Est-ce vrai pour tous les actifs ?

• Les commodities, et les actions réagissent parfaitement à ce qui a été exposé plus haut. En effet, que ce soit pour les actions d’entreprise, ou le pétrole, l’or, le blé etc… le marché est régi par l’offre et la demande. Une action de la société X aura son prix fixé quand le nombre d’actions à la vente et le nombre d’actions à l’achat sera à l’équilibre. Cela dure quelques micro-secondes pour les plus prisées des traders à plusieurs jours pour les moins tradées.
• Pour le Forex (devises), le système est à peu près le même. Les entreprises sont les principaux acteurs du marché. Quand ils vendent en dollar aux Etats-Unis, ils ont besoin de rapatrier l’argent et le changer en euro. La paire EUR/USD est à 1.10 (soit 1.10/1, entendre 1.10 dollars pour 1 euro). Ils vont alors vendre des dollars et réclamer des euros. Le dollar à la vente va donc baisser et l’euro à l’achat va monter. La paire EUR/USD va donc grimper, et passer à 1.11 (tout à fait fictif) car l’on vend du dollar, on augmente donc l’offre et l’on achète de l’euro on augmente donc la demande.
• Enfin pour les taux d’intérêt obligataires, le mécanisme est le même. Un Etat émet 1000 bons du trésor sur le marché à 10% chacun. 10% étant ce que l’acheteur de l’obligation recevra comme intérêt en échange de l’investissement (l’achat de l’obligation). Cependant les investisseurs ne sont pas satisfaits, ils estiment prendre trop de risques contre trop peu de retour. Il n’y a donc que 900 acheteurs. Les taux de rendement obligataires vont donc augmenter jusqu’à ce que 1000 acheteurs soient sur le marché. Au contraire, s’il y a trop de clients les taux vont baisser jusqu’à ce qu’il y ait autant d’obligations que de clients.

Ce mécanisme, totalement libéral est régi par l’offre et la demande. Les prix sont donc en constant mouvement car il y a constamment des acheteurs et des vendeurs passant des ordres sur le marché.

C’est pour cela que nous pouvons arriver à des actions valant plusieurs milliers, voir millions de dollars. Tant qu’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs les prix montent. C’est pour cela que le fond d’investissement du plus grand investisseur du monde, Warren Buffett, Berkshire Hathaway a des actions valant plus de 247 000 dollars !

C’est aussi pour cela que les taux d’intérêt de la Grèce, avec les problèmes que nous lui connaissons, a des taux d’intérêt pour ses emprunts supérieurs à 6%. En effet, les investisseurs prenant beaucoup de risques ils souhaitent avoir un retour sur investissement conséquent. Bien qu’aucun état n’est encore fait faillite et que certains pensent que cela est impossible. Pendant ce temps là, l’Allemagne locomotive de l’Europe propose des bonds à taux ridiculement bas. Parfois même négatifs ! Ceci sera l’objet d’un prochain sujet.